연금 펀드 추천(미국 나스닥 100 데일리커버드콜 OTM)

**삼성KODEX미국나스닥100데일리커버드콜OTM증권상장지수투자신탁[주식-파생형]**은 나스닥100 지수에 투자하면서, 동시에 커버드콜(Covered Call) 전략을 활용하여 옵션 프리미엄을 추구하는 국내 상장지수펀드(ETF)입니다. 이름이 다소 길지만, 용어를 하나씩 살펴보면 이해하기가 훨씬 쉽습니다.

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1. 기본 운용 대상: 미국 나스닥100

• 미국 나스닥(NASDAQ)에 상장된 대형 기술주 중심으로 구성된 나스닥100 지수에 투자합니다. 예: 애플(Apple), 마이크로소프트(Microsoft), 아마존(Amazon), 엔비디아(NVIDIA) 등이 지수에 포함됩니다.
• 따라서 해당 ETF의 주된 성과는 나스닥100 지수 흐름에 의해 좌우됩니다.

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2. 커버드콜(Covered Call) 전략

• 커버드콜이란 보유 중인 주식(혹은 주식형 ETF) 위에 **콜 옵션(Call Option)**을 매도(팔기)하여 추가 수익(옵션 프리미엄)을 얻는 전략을 말합니다.
• 다만, 콜 옵션을 매도하면 일정 가격(행사가) 이상 상승분에 대해서는 수익이 제한될 수 있습니다. 즉, 주가(혹은 지수)가 크게 오를 경우 그만큼의 상승 이익을 전부 누릴 수 없게 됩니다.
• 대신 콜 옵션을 매도해 받은 옵션 프리미엄 만큼 하락 리스크를 일부 완화(프리미엄만큼 손실 방어)할 수 있다는 장점이 있습니다.

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3. 데일리커버드콜(Daily Covered Call)과 OTM

• 일반적인 커버드콜 전략은 일정 기간(예: 월 단위)으로 옵션을 매도 후 만기까지 보유하지만, 이 상품은 **“데일리(Daily)”**로 콜 옵션 포지션을 계속 조정(rebalancing)합니다.
• 매일매일 시세와 변동성, 시장 전망 등을 고려하여 만기가 짧은 콜 옵션을 재설정하는 형태라고 이해할 수 있습니다.
• **OTM(Out of the Money)**은 현재 기초자산 가격보다 행사가가 더 높은 옵션을 말합니다. 이 말은 옵션이 '가격이 높아서 실제 행사 가능성이 낮은' 상태를 의미합니다. 간단히 말해, 주가지수가 어느 정도 올라야 옵션이 행사되므로 프리미엄은 상대적으로 적지만, 상승 여력을 조금 더 확보할 수 있다는 특징이 있습니다.

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4. 기대효과와 유의사항

1. 추가수익 추구
   • 커버드콜을 통해 옵션 매도 프리미엄을 꾸준히 수취할 수 있어, 단순 나스닥100 지수 추종 ETF 대비 일정 수준 배당·이자와 유사한 보조 수익(옵션 매도 프리미엄)을 기대할 수 있습니다.
2. 상승 이익 제한
   • 나스닥100 지수가 크게 상승할 경우, 매도해둔 콜 옵션이 행사되면 일부 상승 이익을 놓칠 수 있습니다. 즉, 초과 상승분이 제한되는 구조입니다.
3. 하락 방어력 일부 확보
   • 옵션을 매도하며 받은 프리미엄만큼 하락을 일부 방어할 수 있지만, 나스닥100 지수가 크게 하락할 경우 원금 손실은 여전히 발생할 수 있습니다.
4. 파생상품(옵션) 특성상 리스크
   • 커버드콜 전략은 상대적으로 안정적이라 알려져 있지만, 파생상품을 활용하기 때문에 상품 구조를 잘 이해해야 합니다.
   • 또한 환율 변동(원/달러) 리스크도 수반될 수 있으니 환헤지 여부 등을 확인하는 것이 중요합니다.

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5. 요약

• 이 상품은 **나스닥100 지수 추종 + 데일리 커버드콜(OTM)**이라는 전략을 통해 안정적인 옵션 프리미엄을 확보하고, 단순 지수 추종 대비 완화된 변동성을 추구하지만, 상승 잠재력은 제한된다는 점이 특징입니다.
• 기술주 비중이 높은 나스닥100에 투자하므로 미래 성장성에 관심 있으면서도 일정 부분 리스크를 헷지하고 싶은 투자자들이 참고해볼 만한 ETF입니다.

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결론

삼성KODEX미국나스닥100데일리커버드콜OTM은 기술주 중심의 나스닥100 지수를 기반으로, 일정 부분 상승 이익을 포기하는 대신 옵션 프리미엄을 얻어 하방 변동성을 완화하려는 투자전략을 택한 ETF라고 볼 수 있습니다. 매일 커버드콜 포지션을 조정하여 운용하기 때문에, 주식 시장 상황과 옵션 시장 환경에 따라 수익률이 달라질 수 있습니다. 투자 전 상품설명서와 투자목적을 충분히 살핀 뒤 접근하는 것이 좋습니다.

출처: https://www.samsungfund.com/etf/product/view.do?id=2ETFO6

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